Нажмите "Enter", чтобы перейти к контенту

Как устроена работа Нью-Йоркской фондовой биржи — NYSE

Звёзд: 1Звёзд: 2Звёзд: 3Звёзд: 4Звёзд: 5 (1 оценок, среднее: 5,00 из 5)
Загрузка...

New York Stock Exchange (сокр. NYSE) — находится в Нью-Йорке и является крупнейшей фондовой биржей в мире. Согласно данным на конец декабря 2017 года, ее капитализация достигает 21 триллиона долларов, а количество компаний, прошедших процедуру листинга насчитывает около 4 100, более половины из которых – представители Соединенных Штатов. Владельцем является оператор срочного рынка InterContinental Exchange (тикер — ICE), а работа регулируется Комиссией по ценным бумагам. Кроме того, именно здесь устанавливаются котировки знаменитого индекса Доу Джонс (тикер — DJIA). Учитывая данные факторы, биржу по праву считают символом экономического развития США и всей индустрии финансов в целом.

Оглавление:

  1. Краткая характеристика,
  2. График работы,
  3. История создания,
  4. Важные даты,
  5. Конкуренция,
  6. Принципы работы,
  7. Контроль за проведением торгов,
  8. Торги и система управления,
  9. Лицензии на участие в торгах,
  10. Активы, индексы и листинг на NYSE,
  11. NYSE и мировая экономика

Краткая характеристика

Параметр описание
Расположение Нью-Йорк, США
Основание, владелец 1868г., InterContinental Exchange
Стоимость всех акций 21 трлн. долларов США
Количество участников 4 100 компаний
Сайт биржи https://www.nyse.com/
Самая дорогая акция Berkshire Hathaway – 255 тыс. долл.
Индексы DJIA, NYSE Composite, NYSE 100

График работы

Рабочий день на бирже NYSE ничем не отличается от обычного офиса. Торги проходят ежедневно с понедельника по пятницу, начинаются в 9:30 утра и заканчиваются в 16:00 по восточному времени (Eastern Time). В выходные и праздничные дни биржа не работает.

NYSE — Нью-Йоркская фондовая биржа
NYSE — Нью-Йоркская фондовая биржа

Стоит отметить, что сегодня, благодаря высокотехнологичным системам автоматизации и мониторинга, график работы уже не столь важен для инвестора, поскольку весь процесс представляет собой непрерывный аукцион, а на заключение сделки требуется несколько секунд.

Кроме того, упрощен и сам процесс участия в торгах. Для этого инвестору необходимо лишь заключить договор о сотрудничестве с брокером, который обладает лицензией, позволяющей торговать на бирже. Последний предоставляет своему клиенту онлайн-доступ к котировкам на бирже при помощи специального программного обеспечения, после чего инвестор уже может самостоятельно заключать сделки или предоставить данное право брокеру. Сегодня на выбор желающих NYSE предлагает широкий набор инструментов из акции восьми тысяч компаний.

Начало

Впервые публично биржа NYSE была упомянута 17 мая 1792 году, в тот момент, когда Америка была охвачена войной, между прогрессивными северянами и рабовладельцами с Юга. Обеим сторонам конфликта не хватало провизии, что побудило правительство США и руководство Первого Банка Соединенных Штатов наладить выпуск облигаций, чтобы иметь возможность пополнять государственный бюджет.

Именно тогда, в середине мая, 24 брокера приняли решение подписать договор, который вошел в историю как «Соглашение под платаном». Целью документа являлось создания фондовой биржи. Ранее финансисты, которые вынуждены были покупать ценные бумаги, чтобы обеспечивать армию продовольствием, проводили встречи в кофейнях, по примеру своих коллег из Лондона.

Стоит отметить, что в договоре было прописано всего два пункта – посторонние лица не могли принимать участие в торговле, а комиссия за проведение сделки составляла четверть процента. Первой акцией, которая начала котироваться на только что созданной бирже, стала бумага The Bank of New York.

NYSE - Нью-Йоркская фондовая биржа - время работы, история, индексыВплоть до 1817 года торговля велась преимущественно по принципу бартерного обмена. Одновременно с нью-йоркской, развивалась биржа и в штате Пенсильвания. И именно по итогам визита в Филадельфию принимались решения, ставшие переломными в становлении NYSE – к участию были допущены сторонние лица, а место торговли было перенесено с кофейни на биржу.

Дальше события развивались еще стремительней. После того как в 1840 году немецкий ученый Сэмюэл Морзе запатентовал свое новое изобретение – телеграф, на него сразу же обратили внимание инвесторы из Нью-Йорка, не став откладывать внедрение новой технологии в долгий ящик. Это шаг позволил им опередить конкурентов из Филадельфии за счет придания динамики процессу заключения сделок между участниками. Поскольку желающих участвовать в финансовой деятельности становилось все больше, в 1869 году руководство биржи было вынуждено ограничить максимальное количество участников. Торговля золотом, ценными бумагами и различными видами товаров достигла невиданного размаха.

Важные даты

1867 год стал знаковым благодаря введению первого торгового тикера.

В 1878 мощный импульс развитию придала установка телефонных аппаратов, благодаря которым инвесторы получили возможность напрямую получать доступ к торгам. Этот период знаменателен существенными увеличениями торговых операций, а количество участников превысило 1 000 человек.

1896 стал годом основания знаменитого индекса Dow Jones. 1907 запомнился первым в истории финансовым кризисом. В 1934 году NYSE получила статус Национальной биржи ценных бумаг, а уже в 1965 году инвесторам был представлен собственный индекс – NYSE Composite Index (NYA).

NYSE - Нью-Йоркская фондовая биржа - время работы, история, индексыВ 1975 году биржа изменила деятельность на некоммерческую организацию и ее владельцами стали 1366 индивидуальных членов, число которых остается неизменным с 1953 года. Эти места могут быть переданы другим участником посредством заключения сделки купли-продажи. Стоимость одного места на сегодняшний день достигает трех миллионов долларов.

Что касается нынешнего адреса NYSE, Уолл-Стрит, окончательно биржа обосновалась на знаменитой улице лишь в 1865 году. А здание, выполненное в стиле неоклассицизма, в 1978 году признали историческим объектом.

Интересный факт: начиная с 1903 года о начале и завершении торговой сессии о трейдеров оповещали при помощи удара в колокол, пришедший на смену удара молотка. Сегодня, несмотря на автоматизацию данных процессов, колокол продолжает выполнять свою миссию, отдавая дань традициям. В свое время право открыть торги доверяли спортсмену Майку Фелпсу, музыканту Snoop Dogg, экс-Генсекам НАТО Кофи Аннану и Пан Ги Муну, а также бывшему мэру Нью-Йорка Рудольфо Джулиани. Помимо публичных личностей, в список попадали обычные спасатели, военные и врачи, которые получили данное право благодаря своим служебным успехам. Посещали NYSE и сказочные герои, среди которых главный злодей саги «Звездные войны» Дарт Вейдер, а также мультипликационные персонажи Розовая Пантера и Микки Маус.


Конкуренция

В 1971 году Нью-Йоркская биржа получила сильного конкурента в лице биржи NASDAQ (тикер NDAQ, Насдак), которая специализировалась на торговле акциями высокотехнологичных компаний. Ее основателем стала Национальная ассоциация дилеров по ценным бумагам, а сам процесс заключения сделок проходил, преимущественно, в электронном виде. Наличие такого серьезного соперника заставило NYSE задуматься о перспективах развития.

В марте 2006 года завершился процесс объединения NYSE и Archipelago Holdings, что позволило создать коммерческую организацию NYSE Group и выпустить в оборот ее акции. Ценные бумаги торгуются на самой Нью-Йоркской бирже в объеме 22,6 миллиарда долларов, по состоянию на пятое декабря 2007 года.

Уже в июне того же года была создана площадка для электронной торговли NYSE Arca, а сама NYSE Group. объединилась с другой крупной биржей Euronext NV, которая на тот момент контролировала биржи во Франции, Нидерландах, Португалии и Бельгии. Итогом этой сделки стало создание первого в мире межконтинентального фондового рынка.

NYSE - Нью-Йоркская фондовая биржа - время работы, история, индексыТакой шаг привел к тому, что на смену традиционным торгам на NYSE Euronext пришла электронная торговля, а совместные акции NYSE и Euronext получили новый тикер — NYX.

В 2011 году Нью-Йоркская биржа инициировала покупку Deutsche Borse AG, однако европейские антимонопольные органы заблокировали эту сделку.

В ноябре 2013 года компания IntercontinentalExchange завершила процесс покупки NYSE Euronext, начатый за 11 месяцев до этого и NYSE была отделена от Euronext.

Стоить отметить, что 2016 году уже Deutsche Borse AG обратилась за разрешением приобрести Лондонскую фондовую биржу (London Stock Exchange). Размер предложения составил 30 миллиардов долларов, однако 29 марта 2017 году сделка также была заблокирована.

Несмотря на продолжающиеся попытки конкурентов, NYSE все еще возглавляет рейтинг крупнейших фондовых бирж мира, опережая по размерам капитализации NASDAQ, Токийскую и Лондонскую площадки вместе взятые.

Принцип работы биржи NYSE

Благодаря голливудским режиссерам, неоднократно демонстрировавшим в своих работах работу Нью-Йоркской фондовой биржи, у большинства рядовых граждан сформировалось четкое представление о том, что биржа это такое суматошное место, где каждый из участников, независимо от своей специализации и деятельности, должен кричать, толкаться и проявлять физическую силу, с целью обойти конкурентов и совершить сделку по наиболее выгодной цене. Однако на самом деле рабочий день трейдеров и брокеров не отличается от обычных банкиров или финансистов, а сама площадка напоминает офис крупной компании или банка. Благодаря онлайн-трейдингу, во время рабочего дня брокеры могут себе позволить прогуливаться по помещению, обедать, читать последние новости или просто общаться с коллегами, в тот момент, когда через его счета проходят многомиллионные денежные суммы. За работой биржи можно наблюдать благодаря включениям на специализированных бизнес-каналах, таких как CNBC.

NYSE - Нью-Йоркская фондовая биржа - время работы, история, индексыЗал NYSE состоит из большого количества так называемых «постов», представляющих собой киоски, за которым можно приобрести акции определенных компаний. Подходя к интересующим точкам, покупатель заключает сделку с продавцов ценных бумаг, тем самым формируя инвестиционный портфель из акций нескольких компаний. Зачастую, один специалист продает бумаги одной компании. Но это не означает, что за одним продавцом нельзя закрепить несколько эмитентов.

Благодаря процессам автоматизации, NYSE удалось добиться впечатляющих результатов в скорости совершения сделок. Мобильность биржи позволяет заключать сделки за считанные секунды, тем самым экономя драгоценное время, потеря которого может обойтись инвесторам очень дорого.

Контроль за проведением торгов

Поскольку объем торгов в течение дня может доходить до нескольких миллиардов долларов, работа биржи тщательно контролируется, с целью предотвращения махинаций. Например, регулярно проводится мониторинг заключенных сделок. Кроме того, в зале имеются камеры видеонаблюдения и прослушивающие устройства.

Обеспечение прозрачности торгов является приоритетным направлением в деятельности биржи. Специально для этого были разработаны приложения LEVEL-2, Arca book и Nyse open book, доступные только участникам биржи. Они позволяют трейдерам отслеживать действия коллег, формируя таким образом общую картину рынка.

Столь высокий контроль за проведением операций необходим для обеспечения защищенности. Помимо того, что деятельность Нью-Йоркской фондовой биржи контролируется государственными органами, такими как Конгресс и Комиссия по ценным бумагам и биржам США (The United States Securities and Exchange Commission, SEC), все счета, открытые трейдерами в обязательном порядке подлежат страхованию.

Торги и система управления

NYSE - Нью-Йоркская фондовая биржа - время работы, история, индексыОтветной мерой на обвал рынка в 1987 году было решение о внедрении автоматического выключателя, запущенная спустя год. Ее функции сводятся к прекращению торгов в случае резкого изменения стоимости бумаги. Аналогичная система была установлена и на других площадках. Ее работу мы могли наблюдать на Чикагской бирже опционов (Chicago Board Options Exchange), когда при запуске фьючерсов на криптовалюту биткоин торги приходилось останавливать дважды.

Инициатором нововведения стала федеральная Комисия Брейди, принявшая такое решение после изучения отчета, согласно которому неконтролируемое падение стоимости активов может спровоцировать панику среди трейдеров и повлечь за собой лавинообразное крушение рынка.

Еще одним аргументом за введение подобной системы послужила необходимость влияния на колебания цен, которые могут вызвать неопределенность при исполнении заказа, заставив инвесторов повременить с проведением сделок, дожидаясь стабилизации ситуации на рынке. Наблюдатели на NYSE положительно оценивают работу системы, поскольку небольшие перерывы при высокой волатильности рынка обеспечивают трейдерам дополнительное время на обработку входящего потока данных, что позволяет им принимать более осознанные и взвешенные решения.

Изначально сигналом для прекращения торгов было падение промышленного индекса Dow Jones на 10, 20 и 30% в течение 15 минут. Однако в 2013 в качестве ориентира был выбран другой индекс — S&P 500 и его падение на 7, 13 и 20 процентов. При этом падение рынка на 20% за тот же период полностью закрывало работу биржи.

За свою 30-летнюю историю система уже несколько раз автоматически приостанавливала торги:

  • октябрь 1997 года — Dow Jones обвалился на 7,2% в ответ на сообщения о вспышке азиатского финансового кризиса,
  • сентябрь 2001 года — теракты 11 сентября в Нью-Йорке стали причиной остановки работы биржи сразу на четыре дня. Этот случай стал третьим в истории, когда торги прекращались более чем на одну сессию.
  • май 2010 года — DJI в ходе одной сессии упал сразу на 10%. Это стало крупнейшим внутридневным падением индекса с 1987 года.
  • октябрь 2012 года — двухдневный перерыв в торгах был вызван последствиями урагана Сэнди.
  • 8 июля 2015 года — работа NYSE была прекращена из-за паники, разгоревшейся на фоне новостей о возможной кибератаке на биржу. В дальнейшем эта информация не подтвердилась.

Лицензии на участие в торгах

NYSE - Нью-Йоркская фондовая биржа - время работы, история, индексыС момента основания и до 1868 года количество участников Нью-Йоркской фондовой биржи составляло 533 человека. Данное ограничение было связано с тем, что изначально все участники участвовали в торгах, занимая места в торговом зале. На тот момент все трейдеры напрямую участвовали в заключении сделок купли-продажи ценных бумаг. Спустя 10 лет, в 1878 году количество участников увеличилось до 1 060, а в 1953 году — до 1 366 человек. Со временем ажиотаж вокруг ограниченного количества мест на бирже нарастал и привел к тому, что стартовая цена в 25 долларов увеличилась в стоимости и стала отдельным товаром. Например, в 1928 году право на участие в торгах было продано за 625 тысяч долларов, или $6 миллионов в перерасчете на сегодняшний день.

Ситуация изменилась в 2005 году, когда руководство биржи приняло решение продавать не места, а годовые лицензии. Лицензии запрещено передавать третьим лицам, но при этом они меняют владельца в случае продажи компании.

Активы, индексы и листинг на NYSE

Сегодняшняя структура NYSE включает в себя пять отдельных рынков. Помимо самой биржи это еще Arca, MKT, Amex Options и NYSE Bonds. Задача их состоит в том, чтобы все компании, независимо от своего размера, могли участвовать в торгах в своей «весовой категории», получая максимально выгодные условия с учетом своего статуса и возможностей. В свою очередь для инвесторов доступны сразу несколько видов ценных бумаг, среди которых акции, опционы и Казначейские облигации.

Биржа состоит из нескольких крупных индексов:

  • Dow Jones Industrial Average,
  • S&P 500,
  • NYSE Composite,
  • NYSE US 100 Index.

Сегодня именно NYSE является крупнейшим в мире местом для проведения IPO. Компании, акции которых инвесторы считают наиболее надежными, ликвидными и успешными, называют «Голубыми фишками». К ним относятся JPMorgan, Boeing, Apple, Alphabet, The Coca-Cola Company и т.д.

NYSE - Нью-Йоркская фондовая биржа - время работы, история, индексыПеред листингом компания должна пройти обязательный строгий аудит специальной комиссии, которая изучит ее финансовые показатели, возможные риски и ряд других критериев. Листинг на бирже означает тот факт, что компания представляет собой быстрорастущую и надежную организацию, соответствующую самым жестким критериям отбора.

Возможна и обратная ситуация, именуемая делистингом. Она может возникнуть в результате решения руководства компании покинуть фондовый рынок в связи с падением интереса инвесторов к ее акциям. Еще одним случаем для изъятия может быть сделка по слиянию и поглощению. Также ценные бумаги учреждения могут быть изъяты по решению самой биржи. Это происходит в тех случаях, когда соотношение стоимости акций самой дорогой и самой дешевой компании из индекса Dow Jones превышает показатель 20:1.

Основную массу активов Нью-Йоркской фондовой биржи составляют ценные бумаги компаний из США. В общей сложности инвесторы могут приобрести акции более тысячи компаний из 53 стран мира. Общий объем сделок в ходе одной торговой сессии может превышать три миллиарда долларов.

NYSE и мировая экономика

Поскольку Нью-Йоркская фондовая биржа является местом, где сконцентрировано большое количество акций крупных компаний, ситуация на торгах отражается не только на экономике США, но и на мировой. За один час торгов на рынке общая сумма сделок превышает бюджеты целых государств. Как показал отчет Всемирного банка, объем торгов на NYSE в 2016 году составил около 20 триллионов долларов, что эквивалентно пятой части всего мирового ВВП. Учитывая эти данные, игнорировать влияние биржи на расклад сил в глобальной экономике нельзя.

Звёзд: 1Звёзд: 2Звёзд: 3Звёзд: 4Звёзд: 5 (1 оценок, среднее: 5,00 из 5)
Загрузка...

Будьте первым, кто оставит комментарий!

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

© 2019. Все права защищены. "Фондовый индекс - Ваш источник финансовой грамотности"